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Monserrat Cordero Parra
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El director de la Dirección Financiero Contable y el jefe del Área de Tesorería General de la Gerencia Médica de la Caja Costarricense de Seguro Social (CCSS) advirtieron recientemente a distintas autoridades de la institución que el uso de reservas del Régimen de Invalidez Vejez y Muerte (IVM) pone en riesgo la sostenibilidad a largo plazo de este seguro si no se recupera la deuda estatal y se ajustan los ingresos.
Así se lee en el oficio GF-DFC-0124-2026 /DFC-ATG-0084-2026, del 28 de enero anterior, firmado por el director Andrey Sánchez y el jefe Erick Solano, el cual fue enviado al gerente financiero, Gustavo Picado y de pensiones, Jaime Barrantes, entre otros jerarcas de la institución.
De acuerdo con Sánchez y Solano, la decisión de utilizar las reservas se dio con el fin de cumplir con las obligaciones con los pensionados y luego de utilizar hasta el 100% de los intereses de las reservas en los últimos años.
“El seguro de IVM utiliza sus reservas para cubrir el déficit de operación, lo que pone en riesgo la sostenibilidad a largo plazo si no se recupera la deuda estatal y se ajustan los ingresos”, señalaron.
De acuerdo con datos del flujo de efectivo a diciembre 2025, se utilizaron un total de ¢266.638 millones para cubrir el déficit en el pago de pensiones del Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte, de los cuales ¢215.837 millones corresponden a intereses de la reserva y ¢50,801 millones a la reserva principal.
Finalmente, ambas autoridades de la CCSS destacaron la importancia de implementar medidas y decisiones que permitan el equilibrio y la sostenibilidad de este seguro.
Según datos de la Gerencia Financiera, hasta mayo anterior el Estado debía al IVM un total de ¢769.333 millones.
Ajustan estrategia de inversiones
Recientemente, UNIVERSIDAD publicó que la CCSS se encuentra priorizando la “liquidez” del IVM con el fin de garantizar los pagos de casi 400.000 personas mes a mes en el contexto actual.
Según el director del Portafolio de Inversiones del IVM de la CCSS, Álvaro Rojas, este énfasis se ha dado ante la estrechez existente entre los ingresos y los gastos de este régimen, la cual ha sido causada por presiones estructurales de liquidez (disponibilidad del dinero), variaciones en el mercado laboral y episodios de incertidumbre fiscal asociados al traslado oportuno de la cuota estatal.
“Lo que hace el portafolio es adaptarse a las necesidades. (…) Es (una estrategia) de carácter prudencial, mantener niveles adecuados de liquidez, asegurar el calce entre los plazos de las inversiones y obligaciones del Régimen en el mediano plazo”, señaló Rojas ante consultas del Semanario Universidad.
“El objetivo central siempre está en preservar la estabilidad financiera y la sostenibilidad del régimen, resguardando los recursos destinados al pago de pensiones”, añadió.
En esa línea, la institución se ha enfocado en llevar a cabo una estrategia que incluye inversiones en instrumentos de vencimiento corto, y en la diversificación para asegurar flujos constantes y reducir riesgos.
Destacan aquí el fortalecimiento de inversiones a la vista, las cuales pasaron de ₡56.308 millones en diciembre de 2024 a ₡118.492 millones un año después.
El pasado 19 de febrero, y con el objetivo de tener mayor liquidez, la Junta Directiva de la CCSS aprobó también aumentar el límite máximo de inversiones financieras con vencimiento entre 0 y 5 años del 70% al 80%, en respuesta a necesidades de recursos detectadas en proyecciones de flujo de caja y estimaciones financieras.
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